Thị trường S&P 500 ngày 10/04/2025: Áp lực tái định giá tài sản trong bối cảnh kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi

Diễn biến tổng quan

Chỉ số S&P 500 sụt giảm -3.46% trong phiên giao dịch ngày 10/04/2025, phản ánh sự thay đổi đáng kể trong định hướng của dòng vốn trên thị trường tài chính Mỹ. Đà giảm diễn ra trong bối cảnh áp lực chiết khấu định giá gia tăng, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tiếp tục mở rộng, cho thấy chi phí vốn đang gia tăng và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed trong năm 2025 đang suy yếu rõ rệt. Sự điều chỉnh mạnh chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu công nghệ và các cổ phiếu tăng trưởng, vốn có hệ số beta cao và nhạy cảm với biến động của lãi suất.

Các lĩnh vực chịu áp lực bán tháo lớn nhất

Công nghệ (Technology): Nhóm này dẫn đầu đà điều chỉnh với áp lực bán kỹ thuật và rút vốn đầu cơ. Nvidia (NVDA) giảm -5.91%, AMD -8.14%, AVGO -6.94%, QCOM -6.40% – phản ánh sự thoái lui ngắn hạn của dòng tiền đầu tư khỏi các cổ phiếu đã tăng mạnh. Microsoft (MSFT) (-2.34%) và Apple (AAPL) (-4.24%) bị chi phối bởi tâm lý chốt lời và lo ngại chi phí vốn duy trì ở mức cao.
Dịch vụ truyền thông (Communication Services): Meta (META) (-6.74%) và Alphabet (GOOG) (-3.53%) chịu áp lực cung lớn hơn cầu, trong bối cảnh dòng tiền đầu cơ rút khỏi các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tiêu dùng không thiết yếu (Consumer Cyclical): Tesla (TSLA) giảm mạnh -7.27% do lực cung gia tăng, phản ánh tâm lý thị trường tiêu cực trước báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới. Amazon (AMZN) giảm -5.17%, khi dòng tiền rút ra khỏi nhóm bán lẻ trực tuyến, ưu tiên các tài sản phòng thủ.
Năng lượng (Energy): Exxon Mobil (XOM) (-5.55%) và Chevron (CVX) (-7.57%) phản ánh áp lực chốt lời sau giai đoạn tăng mạnh, trong bối cảnh giá dầu suy yếu và dòng tiền luân chuyển khỏi tài sản chu kỳ.

Các lĩnh vực duy trì hiệu suất tích cực

Chăm sóc sức khỏe (Healthcare Plans): UnitedHealth (UNH) +2.75%, Cigna (CI) +1.16%, Elevance Health (ELV) +1.05%, nhờ lực cầu tăng ổn định trong môi trường bất định, và đặc tính phòng thủ thu hút dòng tiền tìm kiếm sự ổn định.
Hàng tiêu dùng thiết yếu (Consumer Defensive): Walmart (WMT) (+1.13%), PepsiCo (PEP) (+1.09%) và Procter & Gamble (PG) (+0.76%) đều hưởng lợi từ nhu cầu ổn định, và khả năng thu hút dòng vốn trong thời điểm thị trường biến động mạnh.
Tiện ích (Utilities): Một số mã như Duke Energy (DUK) (+1.24%) và Consolidated Edison (ED) (+1.30%) ghi nhận dòng tiền phòng vệ tìm đến khi thị trường xuất hiện nhiều yếu tố bất định.

Các cổ phiếu trọng điểm đáng chú ý

Apple (AAPL) điều chỉnh -4.24% do áp lực cung tăng và dòng tiền ngắn hạn rút lui khỏi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn.
Microsoft (MSFT) giảm -2.34%, trong bối cảnh nhà đầu tư điều chỉnh lại tỷ trọng phân bổ trước kỳ vọng chính sách tiền tệ không còn nới lỏng.
Nvidia (NVDA) -5.91%, do áp lực điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng giá kéo dài.
Tesla (TSLA) -7.27%, phản ánh lực bán kỹ thuật cùng với tâm lý né tránh cổ phiếu có độ biến động cao.
Meta (META) -6.74%, gia tăng lực bán trong ngắn hạn.

Bối cảnh vĩ mô và định vị thị trường

Thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh để phản ánh môi trường chi phí vốn tăng cao và triển vọng lãi suất khó hạ sớm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng trở lại, cho thấy thị trường đang giảm kỳ vọng về chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Điều này dẫn đến dòng tiền rút khỏi các tài sản tăng trưởng cao, nhạy cảm với lãi suất, đồng thời làm nổi bật vai trò trú ẩn của các lĩnh vực có thu nhập ổn định và hệ số beta thấp.

Phiên giao dịch ngày 10/04/2025 cho thấy sự dịch chuyển chiến lược rõ rệt của dòng tiền trên thị trường chứng khoán Mỹ. Sự điều chỉnh mạnh tại các nhóm ngành công nghệ, truyền thông và năng lượng phản ánh quá trình tái phân bổ tài sản trong bối cảnh kỳ vọng chính sách tiền tệ thay đổi. Trong khi đó, các lĩnh vực như chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng thiết yếu và tiện ích tiếp tục đóng vai trò là nơi trú ẩn chiến lược của dòng vốn trong giai đoạn nhiều biến động.

Nếu bạn muốn học sâu hơn về giao dịch, hãy tiếp tục khám phá các bài viết hướng dẫn khác trên website của Uni và đừng quên tham gia cộng đồng Unicorn Share để ace trader cùng nhau chia sẻ, phát triển nhé!

Chứng khoán Mỹ đỏ lửa ngày 08/04: Apple, Tesla và nhóm công nghệ gây áp lực lên toàn thị trường

Tin tức