Tổng quan vĩ mô tuần 17/2025
Trong giai đoạn từ ngày 21 đến 25 tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu sẽ không có dữ liệu kinh tế nổi bật nào từ các ngân hàng trung ương lớn. Tuy nhiên, các chỉ số PMI sơ bộ (Flash PMI) từ Khu vực đồng tiền chung châu Âu, Vương quốc Anh và Hoa Kỳ cùng với dữ liệu bán lẻ từ Bắc Mỹ sẽ đóng vai trò trung tâm trong việc định hình kỳ vọng vĩ mô ngắn hạn. Các chỉ báo này cung cấp thông tin sớm về trạng thái chu kỳ của khu vực sản xuất và tiêu dùng – hai thành tố thiết yếu trong đánh giá triển vọng tăng trưởng và rủi ro lạm phát toàn cầu.
Thứ Tư – 23/04
Chỉ số PMI sơ bộ khu vực đồng euro
-
Pháp: Chỉ số PMI sản xuất được dự báo giảm từ 48,5 xuống 47,9; lĩnh vực dịch vụ được kỳ vọng giảm nhẹ từ 47,9 xuống 47,6.
-
Đức: PMI sản xuất được dự phóng giảm từ 48,3 xuống 47,5, trong khi PMI dịch vụ điều chỉnh nhẹ từ 50,9 xuống 50,3.
Việc đồng loạt hạ dự báo ở cả hai lĩnh vực cốt lõi cho thấy khu vực đồng euro vẫn đang trong quá trình phục hồi chậm và dễ tổn thương. Nếu dữ liệu công bố xác nhận xu hướng này, điều đó sẽ củng cố quan điểm rằng ECB có thể cần duy trì, hoặc thậm chí tăng cường mức độ hỗ trợ tiền tệ trong các kỳ họp tới.
PMI sơ bộ tại Vương quốc Anh
-
Chỉ số PMI sản xuất được dự báo giảm từ 44,9 xuống 44,0.
-
Chỉ số PMI dịch vụ dự kiến giảm từ 52,5 xuống 51,4.
Các dự báo này chỉ ra rằng nền kinh tế Anh đang tiếp tục trải qua giai đoạn điều chỉnh tăng trưởng, đặc biệt là ở khu vực sản xuất khi chỉ số duy trì sâu dưới ngưỡng 50. Những số liệu như vậy làm tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ duy trì cách tiếp cận chính sách thận trọng.
PMI sơ bộ của Hoa Kỳ
-
PMI sản xuất được kỳ vọng giảm từ 50,2 xuống 49,3.
-
PMI dịch vụ giảm từ 54,4 xuống 52,9.
Sự suy yếu đồng thời trong cả hai lĩnh vực cho thấy khả năng tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ đang chậm lại. Dữ liệu này, nếu xác thực, có thể ảnh hưởng đến định hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đặc biệt trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách đang đánh giá rủi ro từ áp lực giá cả và nhu cầu nội địa.
Thứ Năm – 24/04
Dữ liệu lao động Hoa Kỳ
-
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp được giữ nguyên ở mức 215.000 đơn.
Việc duy trì ở mức thấp cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn đang trong trạng thái vững mạnh – yếu tố giúp Fed duy trì lập trường kiên định với mục tiêu kiểm soát lạm phát.
Bài phát biểu của Thống đốc BoE Bailey
Trong bối cảnh các chỉ số PMI của Anh cho thấy xu hướng giảm tốc, những phát biểu từ Thống đốc BoE sẽ được phân tích kỹ lưỡng nhằm xác định mức độ nghiêng về nới lỏng hay tiếp tục giữ nguyên chính sách tiền tệ hiện hành.
Thứ Sáu – 25/04
Doanh số bán lẻ tại Vương quốc Anh
-
Mức tăng trưởng doanh số bán lẻ được dự báo chuyển từ +1,0% sang -0,4% (m/m).
Sự đảo chiều này, nếu thành hiện thực, phản ánh việc người tiêu dùng Anh đang thu hẹp chi tiêu – một xu hướng có thể bắt nguồn từ môi trường lãi suất cao và chi phí sinh hoạt tăng.
Bài phát biểu của Chủ tịch SNB Schlegel
Các thị trường sẽ chú ý đến giọng điệu và định hướng chính sách trong phát biểu của ông Schlegel, nhất là trong bối cảnh Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ đã là một trong những NHTW tiên phong nới lỏng tiền tệ trong năm 2025.
Dữ liệu bán lẻ của Canada
-
Doanh số bán lẻ toàn phần (m/m): dự báo cải thiện từ -0,6% lên -0,4%.
-
Doanh số bán lẻ lõi (m/m): dự báo giảm từ 0,2% xuống 0,0%.
Mặc dù có cải thiện nhẹ trong tổng doanh số, thành phần lõi suy yếu cho thấy áp lực đối với nhu cầu tiêu dùng tại Canada vẫn hiện hữu, làm gia tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ tiếp tục duy trì xu hướng nới lỏng chính sách trong trung hạn.
Tuần 17/2025 là một giai đoạn quan trọng để đánh giá các tín hiệu sớm về tăng trưởng kinh tế thông qua dữ liệu PMI và doanh số bán lẻ. Các dự báo hiện tại đều cho thấy xu hướng điều chỉnh giảm trên nhiều khu vực, bao gồm Khu vực đồng euro, Anh, Mỹ và Canada. Nếu dữ liệu thực tế xác nhận xu hướng này, áp lực điều chỉnh chính sách tiền tệ theo hướng hỗ trợ tăng trưởng sẽ gia tăng rõ rệt tại các nền kinh tế phát triển.
Nếu bạn muốn học sâu hơn về giao dịch, hãy tiếp tục khám phá các bài viết hướng dẫn khác trên website của Uni và đừng quên tham gia cộng đồng Unicorn Share để ace trader cùng nhau chia sẻ, phát triển nhé!